金融界5月11日消息 央行今日发布2023年(nián)4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上(shàng)年同(tóng)期高1.9个百分点。初步统(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字tǒng)计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模增量为(wèi)1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人民(mín)币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿(yì)元；对(duì)实体经(jīng)济发(fā)放的外(wài)币贷款折合(hé)人民(mín)币减少319亿元，同比少(shǎo)减441亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿元(yuán)。其(qí)中，住(zhù)户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非(fēi)金融企业(yè)存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款增加5028亿元，非银(yín)行业金融机构存款增(zēng)加2912亿元(yuán)。4月末，外(wài)币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因(yīn)居民存款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表(biǎo)外资产，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以(yǐ)来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在(zài)经历了一季(jì)度(dù)的爆(bào)发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构(gòu)上(shàng)来看，居民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长期(qī)贷款有较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为一季度透支(zhī)了部分银行信贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增速与(yǔ)上月持(chí)平，非标(biāo)融(róng)资(zī)持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落(luò)主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源(yuán)于个人(rén)存款的流出而(ér)非(fēi)企业活期存款大幅(fú)改(gǎi)善，和地(dì)产销售(shòu)的(de)再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月(yuè)份人民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题，中信(xìn)证券认为是(shì)季节性波动。因为银行(xíng)倾向于让理财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款，以应(yīng)对(duì)考(kǎo)核，然后在下季初发行(xí殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字ng)新(xīn)的理财(cái)产(chǎn)品承接。因此居民(mín)存款在季(jì)末季初常出(chū)现波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或(huò)许反映了(le)企(qǐ)业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示(shì)居民存(cún)款减少符合季节性规律。在本月数据(jù)中(zhōng)，居(jū)民(mín)端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩的(de)情况(kuàng)。从历(lì)史规(guī)律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居民存款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万亿居民(mín)存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数据得(dé)出类似居民加速偿还(hái)房贷等结(jié)论(lùn)。

　　对(duì)于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申(shēn)万宏源分析认为4月居民存(cún)款减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信贷投放中，结构(gòu)特(tè)征依然明(míng)显(xiǎn)。企业中长期贷(dài)款贡(gòng)献了(le)新增信贷(dài)的绝大部分，居民(mín)端中长期信贷出现收缩。这(zhè)种结(jié)构(gòu)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字特征反映了居民端在前期购房需求脉冲式释放(fàng)后信心仍然不(bù)足的情况(kuàng)。如(rú)果没有(yǒu)进(jìn)一(yī)步的(de)政策(cè)支撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持续维(wéi)持在低(dī)位。

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