公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(de)优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察(chá)公司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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