随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的(de)回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(c寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思hāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的(de)回落背景下(xià)供应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能(néng)更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续(xù)增加预(yù)期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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