五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平(píng)静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去(qù)年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人买了(le)，也(yě)就玩儿不(bù)转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务(wù)违约就只是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时全球戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距离(lí)太(tài)远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言(yán)，等这(zhè)个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画我会像等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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