射频芯(xīn)片领(lǐng)域面临变局，下游市场(chǎng)增速放缓叠加进入竞争红海，海(hǎi)外巨(jù)头(tóu)已开始寻求业务(wù)转(zhuǎn)型。

　　今日，射频芯(xīn)片厂商(shāng)慧智微(wēi)正式(shì)在科(kē)创板上(shàng)市。公司股价开盘(pán)破发，跌9.75％。截至收(shōu)盘，慧(huì)智微报19.05元/股(gǔ)，较发行价跌去8.94％，目前总(zǒng)市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级市(shì)场受到资本热捧。据公司上市文件，慧智微于2018年末开始进入(rù)融资快车(chē)道，先后引(yǐn)入(rù)了华(huá)兴资本、元禾(hé)璞(pú)华、大基金(jīn)二期、红(hóng)杉(shān)中国、IDG资本、光(guāng)速中(zhōng)国以及金沙(shā)江创投等(děng)一系列外部(bù)机(jī)构股东。截至上市前(qián)，大基金二期、广发信德以及金(jīn)沙(shā)江创投为持股达5％以上的外部机构股东，持股比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的是，与慧智微产品(pǐn)结构相似的(de)唯捷创(chuàng)芯，上市(shì)首日(rì)也走出了破(pò)发(fā)的行(xíng)情，该公司股价于去(qù)年下(xià)半年触底回升(shēng)，但截至今日收盘(pán)股价仍略(lüè)低(dī)于发行价。

　　二级市(shì)场(chǎng)遇冷(lěng)背(bèi)后，是射频领域正面临变局。目(mù)前，正(zhèng)射频需求走向疲软。Yole数(shù)据(jù)显示，由于智(zhì)能手机增速放缓(huǎn)以及5G普(pǔ)及(jí)潜力有限等因素(sù)影响，预计到2028年射频前端市(shì)场年复合增长(zhǎng)率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多(duō)家全球射(shè)频(pín)芯片(piàn)巨头，近(jìn)年(nián)来也在响应市场变(biàn)化谋求射频芯片业(yè)务以外的转(zhuǎn)型。

　　《科创(chuàng)板日报(bào)》记者(zhě)注意到，当前，射(shè)频领域仍有飞骧科技、康(kāng)希通信(xìn)等公司(sī)正排(pái)队IPO。

　　▌引入大基(jī)金二期(qī)等多个(gè)知(zhī)名资方(fāng)

　　公开资料(liào)显示，慧智微成立于2011年(nián)，主营(yíng)业务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计(jì)和(hé)销售，下游应用领域主要(yào)包括(kuò)智能手(shǒu)机以及物(wù)联网，客户包括(kuò)三(sān)星(xīng)、OPPO等智能(néng)手机品(pǐn)牌，闻(wén)泰科技等移动终端设备(bèi)ODM厂商，以(yǐ)及移远通信等(děng)无线通信(xìn)模组厂商。

城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌　　据招股书(shū)，2020-2022年，公司分别实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以(yǐ)及3.57亿元(yuán)；公司当(dāng)前仍处于亏损(sǔn)状态，净(jìng)亏损(sǔn)额分别(bié)为(wèi)9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对(duì)于公司(sī)亏损持续的(de)原因(yīn)，慧智微(wēi)在招股文件中称，是(shì)由于持续(xù)进行高额研发投入(rù)；下(xià)游(yóu)客户集中且具有产品验证(zhèng)周期，尚未形成规模效应；市场竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，叠加下游去库存周期影响，公司(sī)产品(pǐn)毛利(lì)空间受挤压(yā)。

　　研发投入方面(miàn)，近三年的总(zǒng)额(é)分别为7588.54万元、1.16亿元以(yǐ)及1.85亿元，占(zhàn)营收比例(lì)分别为36.61％、22.48％以及(jí)51.93％。

　　毛利方面(miàn)，近三(sān)年公司(sī)的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于(yú)同行业头部(bù)卓(zhuó)胜(shèng)微50％左右的毛利率水(shuǐ)平，也不及和(hé)慧智微产品(pǐn)结(jié)构(gòu)更(gèng)接近的(de)唯捷创芯(xīn)，后者毛利(lì)率为(wèi)30％上(shàng)下(xià)。

　　在(zài)自身(shēn)造血能力不(bù)足，但仍要抓紧(jǐn)扩大规(guī)模的情况下，慧智微开启了对外融(róng)资之路(lù)。公开信息(xī)显示(shì)，公(gōng)司于2018年末开(kāi)始进入(rù)融资快车道(dào)，尤其是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完成了三轮融资，众多知名资方，包(bāo)括大基金二期、元禾璞华、红杉中国、IDG等也是在这一阶(jiē)段对慧智微(wēi)进入了慧智(zhì)微的股东序列。

　　据招股书，截至(zhì)IPO前，大基金(jīn)二期(qī)、广发信德以及金沙(shā)江创投为持股达5％以(yǐ)上的外部机(jī)构股东，持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌ong>财联社(shè)创投通-执中数据显示，从当(dāng)前(qián)的股(gǔ)价情况(kuàng)看，大基金二(èr)期在(zài)投(tóu)资慧智微的近(jìn)两年时间里，实现了近2.5倍的(de)账面回报(bào)，而较(jiào)大基金(jīn)二期晚(wǎn)3个月进入、并在后一(yī)轮持续(xù)加注(zhù)的(de)红杉中国(guó)，平均持股成(chéng)本增至13.78元/股，当前(qián)实现账面(miàn)回报1.38倍。

　　▌射频芯(xīn)片(piàn)领域面临变(biàn)局(jú)

　　慧智微招股书显示，公司目前(qián)有(yǒu)超过接近(jìn)67％的收(shōu)入(rù)来自于手(shǒu)机领(lǐng)域。当前(qián)，智能手机出货量的大幅下降，已经对慧智微的业(yè)绩造成了冲击，而市场对(duì)智(zhì)能手机未来增速持续放(fàng)缓(huǎn)的预(yù)期，也让(ràng)资本市场对包括慧(huì)智微在内的射(shè)频芯片厂商做出了重新思考。

　　根据Yole的(de)数据(jù)，2021年射频前端的市场为190亿美元以上，2022年由于(yú)手机市(shì)场的下滑(huá)，射频前端市场(chǎng)规模与2021年的市场相差(chà)无几。而接下(xià)来，由于(yú)智能手机的温和增长以及(jí)5G普及的(de)潜力有限，预计到2028年射频(pín)前端的市场年(nián)复合增长率约为5.8％，将达到(dào)269亿美元。

　　与(yǔ)慧(huì)智微有着(zhe)相似产品(pǐn)结构，同(tóng)样在IPO前获豪华股东(dōng)突击入股(gǔ)的射频龙头唯(wéi)捷创芯，在(zài)去年4月科创板上市时，也遭(zāo)遇了(le)破发的行情(qíng)，上市首日跌(diē)36％。尽管在去年10月跌至30元每(měi)股(gǔ)的价格后止跌回升，但截至今日(rì)收盘，唯捷(jié)创芯股价(jià)仍低于66.6元(yuán)/股的发行价，报61.19元/股。

　　近几年(nián)，全球(qiú)多家射频(pín)芯片(piàn)领域(yù)的巨头厂(chǎng)商都(dōu)在谋(móu)求转型，拓展射频以外的业务领域。以Qorvo为(wèi)例，除了(le)原有的射频芯(xīn)片外，其还增加了UWB、matter、SiC器件、MEMS等(děng)产品(pǐn)，下游(yóu)触(chù)角(jiǎo)延伸至汽车、物联(lián)网、电源(yuán)等(děng)领域。

　　国(guó)内城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌方面，射频领域正(zhèng)呈现出一片红海的竞争格局(jú)，由于(yú)入局者众(zhòng)，且(qiě)产品仍集(jí)中在中低(dī)端市场，各射(shè)频芯片厂(chǎng)商只能再卷价格，进一步压低了自(zì)身的(de)利润空间。

　　射频(pín)厂商(shāng)三伍微(wēi)电子创(chuàng)始人钟林此前曾表示，国产射(shè)频前(qián)端(duān)芯片(piàn)杀价已经无底(dǐ)线，而(ér)预计未来每个(gè)射频细(xì)分(fēn)赛道还会(huì)有(yǒu)更(gèng)多(duō)竞(jìng)争者(zhě)进入，往后三年射频芯片厂(chǎng)商将(jiāng)面临更大(dà)的生存和竞争压力。

　　目前，一(yī)级市场对(duì)射频芯片厂商的关(guān)注(zhù)亦有所下降，截至目前，今(jīn)年共有9家射频芯片厂商宣布完成(chéng)融资，而在2021年上半年，这个数据是近50家，且(qiě)投(tóu)资机构涵盖了投资机构涵盖了中金资本、红杉资本中国、小米长江(jiāng)产业基金、深(shēn)创投等知(zhī)名机(jī)构。

　　当前，射频领域仍有飞骧科技(jì)、康希通信(xìn)等公司正排队IPO。

　　慧智(zhì)微在招股书中表示，本次IPO募得资金将用于芯(xīn)片测(cè)设中心建设(shè)、总部(bù)基地及上海和(hé)广(guǎng)州研发(fā)中心建设以及补充流动资金。具(jù)体战略(lüè)规划(huà)方面，其表示将巩固在5G射频前端领域取(qǔ)得的市场地位，增加头部客户的市场份额；技术上跟进射频前端技术迭(dié)代，优化可重(zhòng)构技术框架在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应(yīng)用；产(chǎn)品上加大对上(shàng)游滤(lǜ)波器、多工器的产业链(liàn)布局，拓展 L-PAMiD 等更高门槛的产(chǎn)品系列。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌