5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽(qì)车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车曾披(pī)露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通(tōng)过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市shòu)重型卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交易(yì)股权(quán)签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于(yú)交易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽(qì)车(chē)工业(yè)集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企(qǐ)业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国(guó)兵器(qì)装(zhuāng)备(bèi)集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年7月(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市yuè)以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国重(zhòng)汽(qì)、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这一举动(dòng)的(de)主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此(cǐ)次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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