今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗也有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望(w上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗àng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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