财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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