大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tō431mm是多少厘米 431mm是多少米ng)股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发431mm是多少厘米 431mm是多少米酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮431mm是多少厘米 431mm是多少米AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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