芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端(duān)大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的(de)原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端(duān)越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据(jù)以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失业(yè)率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何(hé)推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的(de)三因(yīn)素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)主要是三(sān)个(gè)因(yīn)素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这(zhè)个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业率变动的(d寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册e)却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据(jù)解(jiě)读(dú)时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的基本(běn)情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前四(sì)个月青(qīng)年失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作(zuò)意愿但(dàn)从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄(líng)群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教(jiào)育(yù)程度(dù)也(yě)大致类似(shì)，青年人(rén)由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)行业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册人口的行(xíng)业分布(bù)是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和(hé)房地产等其(qí)他(tā)6个(gè)服(fú)务行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行业的(de)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行(xíng)业的(de)平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他(tā)四(sì)个(gè)行(xíng)业是过(guò)去十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业(yè)，吸(xī)纳(nà)青年就业比(bǐ)例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青(qīng)年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例(lì)（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为(wèi)各(gè)行业失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业(yè)率大多(duō)高于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行业来(lái)看，批发零售业(yè)缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增速均高于(yú)疫情(qíng)前三年(nián)均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低的生活性服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所以服(fú)务(wù)业(yè)就业复苏结(jié)构分化，带来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能(néng)将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道(dào)，这(zhè)将从分母端(duān)推升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年(nián)的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时(shí)期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约176寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册2万。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到(dào)劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会(huì)风气来看，对(duì)学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释当前青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调(diào)查失(shī)业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业(yè)人口，不包括乡村就(jiù)业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能力，参加或要(yào)求参(cān)加社会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人(rén)口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国(guó)范围(wéi)内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五分之一(yī)左右(yòu)。全国(guó)每月调查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入(rù)就(jiù)业调(diào)查，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业(yè)人(rén)员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发(fā)布机(jī)构：德邦证券股份有(yǒu)限公司

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