总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(r携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句èn)真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句gǔ)票市场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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