公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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