今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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