投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少，带动(dòng周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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