财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(g小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段uān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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