财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(z八千米多少公里uì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(ji八千米多少公里é)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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