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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无(wú)人机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片(piàn)可(kě)以看到(dào)，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全和(hé)救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员(yuán)努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击(jī)，其中一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量(liàng)较(jiào)去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美(měi)干旱天气等因(yīn)素(sù)影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成本低于去(qù)年同(tóng)期(qī)。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的(de)利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来(lái)的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期(qī)会(huì)计(jì)要求的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子公(gōng)司的生(shēng)产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直(zhí)接关系(xì)的原(yuán)料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油(yóu)脂(zhī)加工企业道道全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来(lái)业绩(jì)修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业(yè)绩(jì)出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位(wèi)，这大大(dà)抬升(shēng)了企业的加(jiā)工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道(dào)全新(xīn)建(jiàn)产能(néng)陆续释放，海外(wài)到(dào)港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂(chǎng)的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料(liào)价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易价格呈(chéng)现出回(huí)落(luò)走势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度(dù)则进(jìn)一步延续回(huí)落趋势(shì)，对其(qí)一季度(dù)实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及(jí)多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(dào)道全今年业(yè)绩修(xiū)复(fù)的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今年的业绩，道道(dào)全持(chí)有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一(yī)定(dìng)持续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表(biǎo)达正面预期，并预测(cè)其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预(yù)计将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等(děng)因素(sù)的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料(liào)市场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食用油需求(qiú)也将持续增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差(chà)异化(huà)现(xiàn)象也将日(rì)益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料(liào)供应端(duān)，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了从未有(yǒu)过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需(xū)求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端(duān)均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全(quán)球金融(róng)市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出(chū)现(xiàn)共振(zhèn)，不论(lùn)是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影(yǐng)响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的(de)出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近5迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名00万吨的背景(jǐng)下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用油需(xū)求整体增量空间不大。要(yào)想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大(dà)小企(qǐ)业之(zhī)间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存(cún)处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红(hóng)说。

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