大家(jiā)好，简单(dān)看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的(de)一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàn过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句g)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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