为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机土账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多(duō)个主体参(cān)与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案行(xíng)为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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