近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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