昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员们完全(quán)押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率(lbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的(de)可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力(lì)。国(guó)内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预(yù)期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(dbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ěng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面(miàn)临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两(liǎng)个条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材(cái)社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的(de)供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低(dī)价可behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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