金融(róng)界5月5日消息 央行(xíng)、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金(jīn)净额(é)每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称(chēng)人民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业拆(chāi)借(jiè)中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心）、银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合(hé)作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资者可通(tōng)过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公告(gào)发布(bù)以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交(jiāo)易品种(zhǒng)为(wèi)利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集(jí)中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机(jī)构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境外(wài)投资者需(xū)同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司的(de)清算(suàn)会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互(hù)联提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清算(suàn)机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不超(chāo)过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(h苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义uì)和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了(le)《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的(de)谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义guǎn)规定及业务规(guī)则，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当(dāng)充分了解两地市(shì)场法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保(bǎo)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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