财联(lián)社4月(yuè)29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地(dì)医保部门(mén)发布公告(gào)，于4月(yuè)20日落(luò)实(shí)口腔种植医疗服(fú)务(wù)收费(fèi)、种(zhǒng)植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠竞价(jià)挂(guà)网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也看到(dào)不少患(huàn)者延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策落地(dì)。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者，“集(jí)采后的(de)种植牙将为(wèi)更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国(guó)家医(yī)保局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机(jī)构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可(kě)节约患者费(fèi)用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常(cháng)规种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格(gé)为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全(quán)国口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝壳财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采(cǎi)价(jià)”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省口腔种植(zhí)医(yī)疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术(shù)量(liàng)都大幅增长，其中手术(shù)数(shù)量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口(kǒu)腔医院副(fù)院(yuàn)长、副(fù)主(zhǔ)任(rèn)医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业(yè)是否会(huì)再(zài)度站上风(fēng)口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目标(biāo)或许一(yī)年后(hòu)就(jiù)能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集(jí)采是压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥有(yǒu)一定(dìng)的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售份(fèn)额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙(yá)市场规(guī)模(mó)的扩大(dà)，将有助于(yú)企(qǐ)业积累(lèi)更多的临(lín)床应用(yòng)数(shù)据(jù)和案(àn)例，对(duì)未(wèi)来(lái)长期的(de)应(yīng)用和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需(xū)求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场(chǎng)规模将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材企(qǐ)业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重(zhòng)组断层影像(xiàng)设备的(de)美亚光电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他(tā)们(men)的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下游(yóu)为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集(jí)采(cǎi)降价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得到快速提升，同(tóng)时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求(qiú)释放。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依(yī)托(tuō)性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的纯(chún)正上市(shì)公司只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通(tōng)策(cè)医(yī)疗借壳上市(shì)以来，其(qí)便一直(zhí)备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗(liáo)最(zuì)近几年(nián)在资本市场走势一(yī)路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列(liè)通策(cè)医疗五大业(yè)务板块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在(zài)必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo)面(miàn)对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量(liàng)的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的(de)口腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处的(de)回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的财报(bào)中(zhōng)提(tí)及——医护人才储备(bèi)，这也是其(qí)这(zhè)两年最重要的(de)战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生(shēng)储(chǔ)备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成(chéng)为当地第一(yī)的(de)口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年(nián)重要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计(jì)划仍处(chù)筹备(bèi)或(huò)培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的(de)快速增加仍有望形成规(guī)模(mó)的(de)较高增(zēng)长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观(guān)点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即(jí)使(shǐ)在浙江，面对(duì)接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低(dī)毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做(zuò)，没有那(nà)么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原(yuán)因，自(zì)己就把价格压下来了。低俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大(dī)于4500元的种植价(jià)格，在业内(nèi)其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力，面对高昂(áng)的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费(fèi)用(yòng)等(děng)，其(qí)实(shí)利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这并(bìng)不(bù)是在所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受到直接(jiē)冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入(rù)是(shì)和耗(hào)材挂钩的(de)。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数。国家卫(wèi)生统计年(nián)鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营口(kǒu)腔(qiāng)医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能(néng)力(lì)，牙医(yī)独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很(hěn)多(duō)。

　　“种植牙的暴(bào)利在(zài)上(shàng)游的(de)厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带(dài)来(lái)体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得(dé)不关(guān)停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的(de)办法，更重要的(de)是提(tí)高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希(xī)望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗(kē)以上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙(yá)。”业内(nèi)人(rén)士(shì)如是说。

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