中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议(yì)，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新(xīn)能(néng)源汽(qì)车下乡的突(tū)出瓶颈，适度(dù)超前建设(shè)充电基础设施(shī)。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟(méng)11日发布数(shù)据显示，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内(nèi)成员单(dān)位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公(gōng)共充(chōng)电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市(shì)场上，国(guó)内充电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三个交易(yì)日股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模(mó)块领(lǐng)先者通(tōng)合科技(jì)4月25日迄今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日(rì)研报(bào)表示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高diàn)桩销量(liàng)高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪/线等核(hé)心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等(děng)人(rén)5月(yuè)10日研报(bào)指出，受益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率趋(qū)势(shì)，充电(diàn)模块有望(wàng)迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩(zhuāng)充电功率将进一步提(tí)升，进(jìn)而提升充(chōng)电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利率的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月13日的(de)研报中指(zhǐ)出(chū)，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中(zhōng)，充电(diàn)模块成(chéng)本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)增(zēng)量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国(guó)充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链的上(shàng)游(yóu)，以充电模块为核心的零(líng)部件(jiàn)生(shēng)产制(zhì)造，代表企(qǐ)业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设(shè)备产业链来看，上(shàng)游是生产设(shè)备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中游是(shì)充电桩及其他(tā)充电(diàn)设备生(shēng)产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车(chē)厂商及(jí)配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局(jú)方面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研(yán)报(bào)中表示(shì)，由于(yú)充(chōng)电模块(kuài)的生产技术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术积(jī)累的(de)充中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高电模(mó)块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源(yuán)或通讯电源企业(yè)）生产(chǎn)，但(dàn)随着充电(diàn)模(mó)块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络(luò)平台化的发(fā)展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进(jìn)入充(chōng)电模(mó)块生产环节(jié)，逐步实现充电(diàn)模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司(sī)特(tè)来电、中恒电气等）。目前充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的企业包(bāo)括英飞(fēi)源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域有(yǒu)所布(bù)局的A股上市公司包括通合科(kē)技(jì)、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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