踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股(gǔ)价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司(sī)下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业(yè)收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年(nián)一季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报(bào)告期(qī)末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出现(xiàn)不(bù)同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的(de)互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净(jìng)利润(rùn)直(zhí)张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业(yè)收(shōu)入(rù)下降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东(dōng)却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六(liù)零有搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值(zhí)。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接(jiē)炸开(kāi)了锅，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为代(dài)表的(de)十大(dà)股东却在逢(féng)高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述(shù)三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛元。根(gēn)据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子公(gōng)司三(sān)六(liù)零私募(mù)基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增(zēng)资权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各(gè)股东方(fāng)签署有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的(de)估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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