北京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时(shí)的(de)提(tí)问环节中，回(huí)答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的(de)现场见闻。

　　往届大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈(tán)到中国肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢经济，今(jīn)年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发(fā)展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会成(chéng)为更好的(de)国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国(guó)公司进(jìn)行过投资部(bù)署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度股(gǔ)东大会上，作为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去(qù)投资中(zhōng)国是没有问题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一(yī)些更好的公司(sī)，而这即便有一(yī)些不确定因素的(de)影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司进行了梳(shū)理(lǐ)，选(xuǎn)出了(le)相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分之一，其中酒企表现尤为出(chū)色；而(ér)从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资(zī)产收益率(lǜ)指标，且(qiě)出于对公司的价值判断(duàn)而不(bù)是(shì)价格判断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进(jìn)行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相对行业(yè)平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重金押注(zhù)能(néng)源领域，如(rú)西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合众银(yín)行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银(yín)行(xíng)。但巴菲特对(duì)金融(róng)领(lǐng)域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行了(le)行业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前(qián)商品信誉(yù)受过(guò)不良影响的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标准的(de)公司(sī)。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮料行业(yè)约有5家(jiā)，占比近(jìn)三分之(zhī)一。而在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利(lì)润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率高达(dá)32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的(de)最(zuì)低标(biāo)准，如(rú)贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市(shì)盈率(lǜ)，所以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专做厨(chú)卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净利(lì)润复合年增(zēng)长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成电路设计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露(lù)杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最(zuì)小的是(shì)公牛(niú)集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业(yè)最(zuì)新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股(gǔ)价(jià)均有(yǒu)上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相对(duì)符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的(de)-0.35％。

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