5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势投资秋以为期句式特点，秋以为期句式判断的工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随(suí)着(zhe)近段(duàn)时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个(gè)交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效应明显。除(chú)此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投(tóu)资(zī)者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期(qī)跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最近一个月(yuè)左右时间，全(quán)市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的(de)指数类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在(zài)内的(de)几(jǐ)大宽基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国(guó)经济(jì)正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创新拉(lā)动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出(chū)更强的活力，通过技术革新带来的新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前(qián)已经处于低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者(zhě)获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出(chū)市场的(de)分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新能源后市(shì)也持不(bù)一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛市的最(zuì)大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始(shǐ)，光伏(fú)行业随(suí)着产(chǎn秋以为期句式特点，秋以为期句式判断)能的释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶(è)化。加上今(jīn)年资(zī)本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资(zī)金，否则(zé)就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目前面临(lín)的问(wèn)题只是阶段性问题(tí)。在他(tā)看(kàn)来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是阶段(duàn)性(xìng)过(guò)剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调(diào)整，距(jù)今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源(yuán)车板块增速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会好于其(qí)他很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如下(xià)几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出(chū)清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去那(nà)几年的大(dà)级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新(xīn)能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能(néng)源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至(zhì)今(jīn)为止的估值水平(píng)具有(yǒu)较(jiào)为(wèi)突出的吸(xī)引(yǐn)力(lì)。”王浩(hào)说。

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