看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区(qū)持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量(l微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人iàng)季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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