芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重(zhòng)要(yào)却被忽(hū)视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增(zēng)约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业(yè)和(hé)工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失(shī)业(yè)率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的(de)结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基(jī)本稳(wěn)定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动的却(què)是(shì)青年劳(láo)动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞(cí)职居多(duō)；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露(lù)了当前青年就业(yè)和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个(gè)月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽(jǐn)管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从(cóng)增(zēng)量来看，今(jīn)年前四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于工作经验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大(dà)失业(yè)原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁(cái)员比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的(de)青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度(dù)也大(dà)致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接受大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　<年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思img alt="芦哲&；占烁：青(qīng)年就业—从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处(chù)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907505.png">

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳就(jiù)业(yè)占比(bǐ)较大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自(zì)何处之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业(yè)、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产供应业(yè)，这四个(gè)行业(yè)是国(guó)民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比例均(jūn)增超(chāo)1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业(yè)的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其(qí)他四(sì)个行业(yè)是过去十(shí)年青年(nián)就业(yè)流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人(rén)数(shù)），来(lái)作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情前三年(nián)均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结在于(yú)服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提高，青(qīng)年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的生活性(xìng)服(fú)务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以(yǐ)服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而(ér)言，这(zhè)些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人(rén)员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市(shì)场。二(èr)是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意(yì)愿进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会(huì)指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社(shè)会风(fēng)气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年(nián)人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的(de)分母下降趋势。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口长周(zhōu)期(qī)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济(jì)活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查(chá)制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动力(lì)调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全(quán)国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公(gōng)司

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