本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接原(yuán)因(yīn)源于成材表需(xū)继(jì)续走弱，二季度(dù)以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落(luò)，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合(hé)约价(jià)格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态(tài)势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合来看(kàn)，预(yù)计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期(qī)供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认为，目前终(zhō抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ng)端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边(biān)际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格(gé)波动(dòng)幅(fú)度较抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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