昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极(jí)度积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材(cái)价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需(xū)求的乐观(guān)预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要有以(yǐ)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋下三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具(jù)备两个(gè)条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋价格区间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持(chí)谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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