财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报(bào)披露完成，多(duō)位知名基金经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投(tóu)资方(fāng)向也浮(fú)出水面。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦(yàn)春(chūn)则加(jiā)仓海(hǎi)康威视、美的集(jí)团、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流(liú)开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经(jīng)理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其(qí)共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如搏(bó)一把再死，也(yě)许富贵险中求呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数(shù)据也证明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和(hé)通(tōng)信行业。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板(bǎn)块配(pèi)置市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多知名(míng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一(yī)只中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季(jì)度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中(zhōng)芯国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调仓换(huàn)股中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文也(yě)在一季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市场聚焦于(yú)上游(yóu)算(suàn)力(lì)、传输和下(xià)游(yóu)运用，在经(jīng)济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资(zī)金的(de)追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电(diàn)影新入他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见(jiàn)一(yī)年持有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中(zhōng)欧明睿新常(cháng)态则加(jiā)仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴全合润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子板块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏(piān)股公募基金(jīn)大类行业配(pèi)置比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存(cún)安全距(jù)离。从这点看(kàn)，基金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍(réng)称不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有(yǒu)一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有(yǒu)一(yī)部分试图低位捡拾新(xīn)能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格(gé)菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成(chéng)长团队对新能源的钟爱业(yè)内(nèi)闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也证(zhèng)实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比均(jūn)超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们(men)对(duì)本(běn)产品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投(tóu)资中相信(xìn)基本(běn)面优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化在(zài)市(shì)场(chǎng)定价(jià)中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅(fù)鹏博，其管理的(de)睿(ruì)远(yuǎn)成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙邦(bāng)。对(duì)比去(qù)年年(nián)底该基金增持了宁德时代、通威股份、万华(h东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作uá)化(huà)学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅度最(zuì)多(duō)的是光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电缆等。他(tā)表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的一些风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的(de)消化后(hòu)，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，新能(néng)源非(fēi)常具(jù)有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车(chē)、光伏、储能(néng)、海风的一些标(biāo)的(de)，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基(jī)金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会在全(quán)市场做(zuò)行业轮动(dòng)，在操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每个时(shí)期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行(xíng)业，你重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理个(gè)人(rén)还是(shì)投(tóu)资者(zhě)，其实都是(shì)无法承受的。所以，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再看(kàn)好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不(bù)过他也认(rèn)为这些股票的(de)估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季(jì)度(dù)仍有不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何(hé)？

　　一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍(réng)维持TMT为全年市场主线的判断，相(东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作xiāng)关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆(lù)续迎来基(jī)本面的(de)确认，中微观(guān)层面(miàn)上尚有空间，估值修复(fù)尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出(chū)，年(nián)初(chū)至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中于大(dà)模型的突(tū)破(pò)进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发(fā)和发布，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多(duō)AI，并(bìng)在(zài)应用、算力(lì)、模型三(sān)层中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看(kàn)好相关(guān)板块(kuài)，他认为，2011年之前是周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之后是消费的(de)时代，但未(wèi)来(lái)10年，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自(zì)己目前(qián)重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过(guò)另一部分市(shì)场人士(shì)也指出，AI后续或有波动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略会上提到“今(jīn)年(nián)大(dà)概(gài)率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是很多科技(jì)股在(zài)过去几年(nián)其(qí)实没(méi)有太多的表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济(jì)，今年(nián)半导体周期要(yào)见(jiàn)底(dǐ)，本身(shēn)今年科技股(gǔ)的机(jī)会(huì)是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但二季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大(dà)多数(shù)的投资者，不(bù)适合在这个(gè)位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一(yī)轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情(qíng)节奏，预计(jì)本轮后续调(diào)整时长与幅度有限。对于(yú)下一(yī)阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先实(shí)现业(yè)绩兑(duì)现的环节，即(jí)满足“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的(de)领域(yù)，比(bǐ)如，电子、计(jì)算机、传(ch东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作uán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作