本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速(sù)布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机(jī)遇。

　　云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗g>第(dì)二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由(yóu)于是(shì)发起式基金(jīn)，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗基金、博(bó)时基(jī)金四家公募基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产品也是(shì)以发(fā)起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在(zài)发(fā)行外(wài)，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同(tóng)类股票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗shēng)，长期投资价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基金(jīn)月内(nèi)加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益(yì)率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除(chú)红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏(piān)低，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司(sī)增幅超(chāo)过(guò)30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值，多(duō)位业内人士认(rèn)为，当前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的依然是市(shì)场本(běn)身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市场(chǎng)制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了(le)继续降(jiàng)低投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通(tōng)过(guò)沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的(de)中小成(chéng)长型企业(yè)而言是(shì)非常(cháng)具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季(jì)度以来北交所出了不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发(fā)布(bù)《北(běi)京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引》，下调部分交易(yì)费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策(cè)的密集发布，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度(dù)，政策(cè)的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能(néng)由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的(de)基石，这使得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市(shì)场，目(mù)前仍(réng)处(chù)于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着(zhe)宏观(guān)经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和(hé)北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投(tóu)资(zī)机会应会越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估值(zhí)公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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