看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下(xià护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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