华尔街真(zhēn)是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度(dù)首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国(guó)新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价(jià)，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排(pái)名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊(yī)坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获(huò)得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情况(kuàng)下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报告(gào)的(de)资(zī)产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Inve一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米stors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获(huò)利。<一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米/p>

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了(le)！股东(dōng)权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实(shí)例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公共广播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期(qī)间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车急救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登堡视(shì)为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导(dǎo)投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票在(zài)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布(bù)做空(kōng)推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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