金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(r9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少ì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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