就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯(sī)柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据(jù)6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年(nián)底以来一直(zhí)超配英伟达，但是目前(q康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里ián)已经部分获(huò)利了(le)结，现在所(suǒ)持头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士日内(nèi)瓦的资管机构(gòu)为(wèi)拥有(yǒu)200多年历(lì)史的(de)欧(ōu)洲老(lǎo)牌金融世家罗斯(sī)柴(chái)尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管理资产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准(zhǔn)”节(jié)奏增(zēng)减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家(jiā)老牌资(zī)管机(jī)构在2015年英(yīng)伟(wěi)达业绩第(dì)一爆发之际，就增持(chí)了英伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股数一度高(gāo)达160多(duō)万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英(yīng)伟(wěi)达(dá)虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎(zěn)么涨。这家资(zī)管机构(gòu)也(yě)不(bù)得不(bù)修(xiū)正自(zì)己的错误，在英伟达股(gǔ)价的(de)缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季(jì)度(dù)减持到(dào)不(bù)足(zú)1万股(gǔ)。不过这个时候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了(le)60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以(yǐ)后，虚拟货币的上上下下，让英伟达(dá)的股价如做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达(dá)的(de)股价也(yě)一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩(cǎi)准”节(jié)奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在(zài)2022年第(dì)二季度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概(gài)念大爆发，英(yīng)伟达作为底(dǐ)层算(suàn)力(lì)代表，股价(jià)一度(dù)涨超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的(de)新高，总市值一度(dù)超(chāo)过(guò)1万亿美元，差点成为(wèi)全球第9家(jiā)市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套(tào)现的(de)，还有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著名投资(zī)估(gū)值专(zhuān)家阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道(dào)，达摩(mó)达兰自(zì)2017年以来一直在投(tóu)资英伟达，如今已经卖(mài)掉了该公(gōng)司的(de)股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英(yīng)伟达还在我的投(tóu)资(zī)组合里，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因为我无法承受这样(yàng)的上(shàng)涨，一周内市值就(jiù)增(zēng)加了(le)3000亿美元，这是(shì)在挑战可(kě)持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达(dá)摩达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿(yì)美元的人工智能芯片(piàn)市场占有80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年后该市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的市场份额达到康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里100％，达摩达兰得出的估(gū)值也要(yào)比(bǐ)近(jìn)期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这家公(gōng)司，但如果作(zuò)为一项(xiàng)投资的话，我怎么(me)都得(dé)不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此外，英(yīng)伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美(měi)国(guó)时间(jiān)2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股权，减持均价在400.254美(měi)元到417.79美元(yuán)，一(yī)共套(tào)现约249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔(ěr)街吵(chǎo)翻(fān)了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股(gǔ)价(jià)仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的(de)49名分析师中，41名对英伟达给(gěi)出买入评级(jí)，比(bǐ)去年10月(yuè)给(gěi)予这一(yī)评级的人数(shù)30人增加约三分之一。这些分(fēn)析(xī)师对英伟达给出的股(gǔ)价中间值约为(wèi) 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽(niǔ)约投资研(yán)究公司(sī)伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟(wěi)达目标(biāo)股价，是因为先前估(gū)测的获(huò)利预期(qī)太低。目前投资人(rén)仍存在(zài)不(bù)同的声音，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达(dá)估(gū)值(zhí)过(guò)高，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去(qù)年(nián)以来华(huá)尔街预测最准(zhǔn)确的分析师、美(měi)国(guó)银行(xíng)策略分(fēn)析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股(gǔ)和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资(zī)者(zhě)可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念(niàn)处于“婴儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加(jiā)息周期或许还未结束。过(guò)去的(de)泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加(jiā)息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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