昨夜(yè)，美(měi)国银行股持续暴跌，内外(wài)盘商品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地(dì)时(shí)间周二，美(měi)股三(sān)大指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道(dào)指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行股又崩(bēng)了，第一共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)近30％，尾盘跌幅(fú)扩(kuò)大(dà)至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签(qiān)名银行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太(tài)平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地(dì)区(qū)性银(yín)行股再次大跌，导(dǎo)致美国(guó)国债价(jià)格飙升，短期市(shì)场(chǎng)利率大幅下跌，债券交易员不(bù)再完全押注(zhù)美联储(chǔ)会再加息25个基(jī)点。6月的美(měi)联储利率掉期合约(yuē)目(mù)前反(fǎn)映(yìng)出，央行基准利(lì)率仅比当前有(yǒu)效联邦基金利率高出20个基点(diǎn)，这暗(àn)示未来两次FOMC会(huì)议中有一(yī)次(cì)加息的(de)可能性约为80％。而本周早些时(shí)候，交易员认为美联储在5月份加息几乎(hū)是肯定的，且(qiě)6月份有(yǒu)可能进一步加息(xī)。除了大幅降低(dī)加息的可能性外，掉期交(jiāo)易(yì)还(hái)显示，市场对利(lì)率见顶(dǐng)后美(měi)联储(chǔ)降息的押(yā)注有(yǒu)所增加，他们预计到年底联邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方(fāng)面，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货05合约跌破(pò)100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面(miàn)，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几乎(hū)全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁(tiě)矿石跌近2％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，菜(cài)粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 5月原(yuán)油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特6月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白宫称：众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布了(le)一(yī)项将债务上(shàng)限问题(tí)和(hé)削减(jiǎn)支出捆绑的计(jì)划，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时还要削(xuē)减4.5万亿美元(yuán)的政府支出(chū)。

　　同在周二，美国(guó)财政部长耶(yé)伦警告称(chēng)，如果美国国会不提高政府的债务上限，由此产生的债务违约将(jiāng)在美国引(yǐn)发一(yī)场“经(jīng)济灾难(nán)”，使未来几(jǐ)年的利率(lǜ)上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦称，提(tí)高(gāo)或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限是国会的一项“基(jī)本责任”，如果(guǒ)违约将产(chǎn)生一场经济和(hé)金融(róng)灾难，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来的投(tóu)资(zī)成本(běn)。如(rú)果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将面临信贷市场的恶(è)化，政府(fǔ)将可(kě)能无法向军人家庭和(hé)依赖社(shè)会(huì)保障(zhàng)的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登正式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北(běi)京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式(shì)宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的连任(rèn)竞选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄”投入到一场新的(de)激烈(liè)竞选(xuǎn)中(zhōng)。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代人都(dōu)要经历为了民主挺身(shēn)而出的时刻，为了他(tā)们的基本自(zì)由挺身而出。我(wǒ)相信这(zhè)是(shì)我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选连任(rèn)美国总统的原因。加入我们，让我们完成这项任务。”拜登还附上了(le)一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜登在民主(zhǔ)党内部(bù)没有真(zhēn)正(zhèng)的挑战者，但他的年(nián)龄可能受到“持续而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登已经80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深民(mín)主党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公司（NBC）上周末发布的一项民调(diào)显示，70％的美(měi)国人包括51％的(de)民主党人，认为(wèi)拜登不应该参选。不支持(chí)他参选的人中(zhōng)，69％的人(rén)认为(wèi)年龄是一个(gè)主要或次要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳(láo)动(dòng)节期(qī)间风控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各(gè)家期货交易所公布劳动节期间有关工作(zuò)安排(pái)，调整相关(guān)期(qī)货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平(píng)。

　　上期所通(tōng)知称，自(zì)4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的交易(yì)日(rì)收盘结算(suàn)时，铜(tóng)、铝、锌、铅(qiān)期货(huò)合约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为12％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为10％；白(bái)银期货合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为13％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调(diào)整为11％；镍、石油沥青(qīng)期货合约的交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调(diào)整为(wèi)14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％；锡期货合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日交易后，自(zì)第一个未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时，黄金期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调整为7％；其(qí)他品(pǐn)种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度(dù)恢复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未出现单(dān)边市的(de)交易日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为12％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未出(chū)现单边市的(de)交易日收盘(pán)结(jié)算时，所(suǒ)有品(pǐn)种期货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面(miàn)，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准(zhǔn)调整(zhěng)为10％，涨跌停(tíng)板幅度调整为9％，其中(zhōng)纯(chún)碱2305合约的交易保证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓(cāng)量最大(dà)的合约(yuē)未出(chū)现涨跌停板单(dān)边市的(de)第(dì)一个(gè)交易(yì)日结算时起，上述品种期货合约的交易保证金标(biāo)准和(hé)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至(zhì)调(diào)整前水平。

　　大(dà)商(shāng)所通知称，自(zì)4月27日(rì)结算时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货(huò)合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)7％，交易保证金(jīn)水平调整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平调整(zhěng)为9％；其他期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水平维(wéi)持不(bù)变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的(de)第一(yī)个交易日结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为6％，套期保值(zhí)交易保证金水平(píng)调整为(wèi)7％，投机交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平调整为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石油气期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和(hé)交易保证金水平恢复(fù)至(zhì)节(jié)前(qián)标准；其他期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平维持不变。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自相关(guān)品(pǐn)种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)单(dān)边市的(de)第一(yī)个交(jiāo)易(yì)日结算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保证金调整系数根(gēn)据相应股(gǔ)指期货(huò)的交易保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所公告(gào)称，自4月27日结算时起，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金标准(zhǔn)调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工(gōng)业硅(guī)期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易(yì)保证(zhèng)金标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价(jià)大跌(diē)

　　昨日，生(shēng)猪期现货(huò)价格走势(shì)背离，期货(huò)主力LH2307合约(yuē)收盘(pán)至(zhì)16345元/吨，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国(guó)均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛(shèng)期(qī)货分析师孙(sūn)一鸣(míng)表示，近期(qī)生猪现货偏强的主要(yào)原因有四点：一是短期二次育肥造成(chéng)货(huò)源有所收(shōu)紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三是近(jìn)期(qī)降雨导致调运不便；四是“五一”假期需(xū)求支(zhī)撑。不(bù)过(guò)，盘面主要以预期为(wèi)主(zhǔ)，昨日(rì)盘面下跌的主要逻(luó)辑依旧(jiù)在于产业(yè)基(jī)本(běn)面偏(piān)弱的(de)事实。

　　“4月中旬(xún)，多(duō)地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底(dǐ)。中(zhōng)小养户惜售推涨(zhǎng)情绪(xù)较(jiào)浓，且南北部(bù)分区域(yù)二次育(yù)肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号相(xiāng)对强(qiáng)烈，期(qī)现货价格(gé)同时(shí)上涨(zhǎng)。然而(ér)，生猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已(yǐ)注入升水，反弹至养殖成本附近明显承压。同时，套保资金介入(rù)。因此周二期货盘面减仓大(dà)跌。”华联期货生(shēng)猪分析(xī)师蒋琴说。

　　从(cóng)供应端来看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相当于(yú)正常(cháng)保有量(liàng)的105％，一季(jì)度猪肉(ròu)产量1590万(wàn)吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年(nián)一季度去(qù)产能不及预期，供应偏宽松(sōng)是事实。从(cóng)目前(qián)的存(cún)栏以(yǐ)及屠宰企业库(kù)存来看，今年下(xià)半(bàn)年市场不会(huì)出(chū)现生(shēng)猪货源紧张(zhāng)或猪肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今(jīn)年(nián)下半年。

　　格林大华期货(huò)生猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业部监测数据显示(shì)，去年(nián)9月到今年2月全国新生仔猪数(shù)量各(gè)月环比增幅逐(zhú)月增加，至少对(duì)应到今年7月(yuè)生猪出栏供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支撑出栏体重。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，目前生猪(zhū)养殖(zhí)逐步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占比得到明(míng)显提升。蒋(jiǎng)琴表示(shì)，今(jīn)年猪(zhū)场中(zhōng)大(dà)猪存栏(lán)量明(míng)显高于去年同期(qī)，产能较为(wèi)充(chōng)裕。同时，2023年中央(yāng)一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以(yǐ)能繁母猪为(wèi)主的生(shēng)猪产能调控”，将(jiāng)全国能(néng)繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的正常保有量(liàng)，可见(jiàn)国(guó)家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品库存来看，随着屠宰场持(chí)续入冻，冻品(pǐn)库存持续攀升。卓创资(zī)讯数据显示，截(jié)至4月20日，全(quán)国(guó)冻品库容率为31.9％，明显高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻(dòng)品(pǐn)销(xiāo)售不(bù)畅，待冻鲜(xiān)价差恢复，冻品持续出库(kù)，目前冻(dòng)品的高库存水平(píng)将抑(yì)制猪(zhū)价上涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生(shēng)猪消(xiāo)费总结为(wèi)持续向好发(fā)展态势，政策引导及市场预期向好(hǎo)，加上(shàng)居民收入增加、消费意愿增强等利好(hǎo)因(yīn)素，都(dōu)是猪(zhū)肉消费的助力。但是，实际需(xū)求却一直不温不火。目前看，今年生(shēng)猪的需求大概率(lǜ)将回归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)在于(yú)冻品入(rù)库以及二育支撑，终端(duān)需求无实质性好转。目前“五一”备货基(jī)本收(shōu)尾，从走量(liàng)看并未出现明(míng)显提(tí)升(shēng)，随着二季度(dù)气温升高，需求逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再(zài)次回归至低迷状态(tài)。4月底(dǐ)到5月(yuè)预计集团企业(yè)出栏计(jì)划或继(jì)续增加(jiā)，市场(chǎng)整体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继续(xù)回落(luò)为主(zhǔ)，盘(pán)面升水状态(tài)下短期(qī)缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张(zhāng)晓君(jūn)看来(lái)，生猪整体供给相对充(chōng)足，限制猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来看，“五一(yī)”小长假前(qián)，终(zhōng)端(duān)备货启(qǐ)动，集(jí)团场(chǎng)缩量(liàng)挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而(ér)，假期效应(yīng)过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪(tuì)去，猪(zhū)价将重回供需基本面。当前距“五一(yī)”小长(zhǎng)假(jiǎ)仅剩3个交(jiāo)易(yì)日，期货盘面资金已(yǐ)经(jīng)提前反映了市场(chǎng)情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范(fàn)假(jiǎ)期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看(kàn)，猪价(jià)颓势不改(gǎi)，大概率(lǜ)仍将保持低位盘整运(yùn)行状态。不(bù)过，市场(chǎng)预期二季度二次(cì)育肥缓慢入(rù)场，行情或好于一季(jì)度。按照官(guān)方能繁存(cún)栏(lán)数据推算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量处于逐步增(zēng)加的阶段，并于10月(yuè)份(fèn)达到(dào)理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理(lǐ)论出栏量大概率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需(xū)增预期下，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价(jià)格相对坚挺(tǐng)。不过在国(guó)家(jiā)良好调控之下，能繁母猪产能并(bìng)未过(guò)度去化(huà)，生(shēng)猪存出栏量保(bǎo)持稳(wěn)定(dìng)，猪价(jià)不(bù)具备持续大(dà)幅上涨的基础(chǔ)条件。在国家(jiā)政策(cè)端(duān)稳定(dìng)猪价意(yì)愿(yuàn)强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加大(dà)，追涨(zhǎng)风险积聚，操(cāo)作上(shàng)，建议养殖端锚定成本(běn)，择机卖(mài)出套保锁定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容乐观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第三个交易日下滑，并触及约一(yī)个月低(dī)点。

　　“近(jìn)期棕榈油(yóu)行情变化多(duō)集中在需求端的(de)扰动(dòng)，一(yī)方(fāng)面，印度洗船事件为盘面带来了压力；另(lìng)一方面，市场对(duì)于第二波新冠(guān)疫情可能到来(lái)从而(ér)降低国内需求(qiú)的(de)担忧则(zé)进一(yī)步(bù)加速(sù)了盘面下滑(huá)。”国联期货农产品事业部分(fēn)析师姜颖告诉期货日(rì)报记(jì)者，根据(jù)新加(jiā)坡、日(rì)本(běn)等(děng)海(hǎi)外经验，第二波疫(yì)情的(de)波及范(fàn)围预计很大概(gài)率(lǜ)将小于第一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后，棕榈(lǘ)油将(jiāng)回归基本面。从相关因素(sù)的(de)梳理来看，目前处于短多长空的局面。

　　据国海良(liáng)时期(qī)货油脂分(fēn)析师孙(sūn)啸介绍，开斋节后市场延(yán)续了产地未来供(gōng)需转宽松的交易逻辑(jí)。马来(lái)西亚(yà)午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价分(fēn)别为995美(měi)元/吨、930美(měi)元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比上一个交易日均有20美元(yuán)/吨左右的下跌。巨大的back结构也显示出市场对(duì)东南亚(yà)地区棕榈(lǘ)油食用需求转(zhuǎn)入淡季以及(jí)印尼可能放松DMO出口(kǒu)限(xiàn)制的(de)担(dān)忧(yōu)。产(chǎn)地供(gōng)需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产(chǎn)量后得到强化。数据(jù)显示，印尼(ní)2月份棕榈油产量(liàng)高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)水平(píng)，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万吨(dūn)，降幅(fú)远低于(yú)平均季(jì)节性减量。目前产地已(yǐ)步入增产季，在马来西亚(yà)摆(bǎi)脱洪水扰动后(hòu)，产区未来整体产量(liàng)可能非常可观。

　　“3月(yuè)份马来(lái)西亚出口大增，库存超(chāo)预期下(xià)降至167万(wàn)吨，不过，4月份(fèn)马来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束(shù)、主要(yào)进口(kǒu)国(guó)植物油供应充足(zú)，印度(dù)3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万(wàn)吨，植物(wù)油(yóu)库存则继续(xù)增高至345万(wàn)吨，充足的(de)库存和竞(jìng)争(zhēng)油脂(zhī)的影响或(huò)将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期(qī)货油脂油(yóu)料分析(xī)师郭文伟表(biǎo)示，检验机构AmSpec数据显示(shì)，马来西亚4月1—25日(rì)棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经步入季(jì)节(jié)性增产周期(qī)，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日(rì)马(mǎ)来西(xī)亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需(xū)结构呈(chéng)宽(kuān)松趋势。不(bù)过，4月(yuè)份处在复产(chǎn)初期，且今年4月份工作日较少，产(chǎn)量预计在150万吨(dūn)以下，4月底马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库存预计(jì)开始小幅度累库，且随着复(fù)产利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累库压(yā)力，棕榈油行(xíng)情或维持承(chéng)压回调走(zǒu)势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称，印度(dù)SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节性中性(xìng)位置，其中棕榈油进口量高(gāo)达72.8万(wàn)吨，占比突(tū)出。但是其国内食(shí)用油峰值库存问(wèn)题仍未(wèi)解(jiě)决。截至3月(yuè)末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已(yǐ)经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际(jì)棕榈(lǘ)油进(jìn)口(kǒu)需求大概(gài)率出(chū)现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国内方面，郭(guō)文伟表示，国内棕(zōng)榈油(yóu)近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所(suǒ)修复，近月进口偏低，远(yuǎn)月(yuè)买船有(yǒu)所增加。海关数(shù)据显示，3月进口(kǒu)39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进口量(liàng)预估分别在(zài)35万(wàn)、45万、40万吨。目前(qián)国内棕榈油港(gǎng)口库存仍处在(zài)历史同期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周下降，随着气温升高(gāo)及棕(zōng)榈油消费进一(yī)步好(hǎo)转，需求(qiú)有望回升，国(guó)内棕榈油继续呈现去库(kù)走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短期连盘棕榈油(yóu)仍将随油脂整体(tǐ)弱势运行，有下破可能。5月份东南亚天气值得关(guān)注，目(mù)前已有少(shǎo)雨迹象，泰(tài)国(guó)最(zuì)为明(míng)显，印尼(ní)次之。如果出(chū)现持续(xù)干(gàn)燥天气(qì)，产区增产节奏(zòu)将(jiāng)被打破，届时，棕(zōng)榈油有(yǒu)望相(xiāng)对抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期棕榈油尚存利(lì)多因素支撑。国(guó)内贸(mào)易(yì)商进口利润深(shēn)度亏(kuī)损(sǔn)，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港数(shù)量(liàng)将明显减(jiǎn)少。在此基础(chǔ)上，随着天气升(shēng)温，棕榈(lǘ)油(yóu)消(xiāo)费季节性回暖。第二轮(lún)疫情(qíng)虽(suī)可(kě)能有影响(xiǎng)，但(dàn)无法改变消费(fèi)逐步(bù)恢复的大势，国内库存短期内仍可能加速去(qù)化。长期市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)供应充裕的(de)预期基(jī)本(běn)一致。天(tiān)气情(qíng)况有所好转，马来西亚(yà)与印(yìn)尼步(bù)入增产周期，供应增(zēng)加而出口(kǒu)需求较差(chà)，未来产地(dì)存在(zài)累(lèi)库(kù)预(yù)期。与此(cǐ)同时，国际豆(dòu)粽FOB价差(chà)处于(yú)历史极低(dī)负(fù)值(zhí)，棕榈(lǘ)油(yóu)价(jià)格丧失竞争优(yōu)势(shì)，在(zài)豆油、菜油未来存在集中供应(yīng)压力的情况下，棕榈油(yóu)长(zhǎng)期需求不(bù)容乐观(guān)。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素对盘(pán)面(miàn)有(yǒu)一定支撑，价(jià)格或以区间调整为主(zhǔ)。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠加全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济(jì)环境偏弱，价格重心(xīn)或逐步下移。”姜颖说(shuō)阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译。

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