大家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块成交作家许地山简介，许地山简介资料占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极(作家许地山简介，许地山简介资料jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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