金融界5月11日消息(xī) 央(yāng)行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期高1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放(fàng)的人民币贷(dài)款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比多增729亿(yì)元(yuán)；对实(shí)体经济发放的外币贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币(bì)存款减(jiǎn)少4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿元，非金融企(qǐ)业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增(zēng)加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)，主因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)更可(kě)能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费(fèi)在(zài)二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二(èr)步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券(quàn)点(diǎn)评如下：在经历了(le)一季度的爆发(fā)式(shì)增(zēng)长后，信贷在(zài)4月明显回落。从结构(gòu)上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长期(qī)贷款有较强(qiáng)韧(rèn)性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透(tòu)支了(le)部分银行信贷额度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月地产销售也边(biān)际(jì)走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基(jī)数下(xià)回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比回(huí)落(luò)主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可(kě)能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二季度同(tóng)样处(chù)于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人(rén)存款的(de)流出而非(fēi)企(qǐ)业活期存款大幅改善，和(hé)地产(chǎn)销(xiāo)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班售的再度转冷有关(guān)。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅减少的(de)问题(tí)，中信(xìn)证券认为是季节性波动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于让理财产品在季末到期，使幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班资金回流成存款，以应对考核，然后(hòu)在下季(jì)初(chū)发行新的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企(qǐ)业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏(hóng)观与中信证券看法(fǎ)较为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)表(biǎo)示居民存(cún)款减少符合季节(jié)性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出(chū)现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿(cháng)还(hái)房贷等结论(lùn)。

　　对于(yú)居民(mín)存款的(de)去向(xiàng)问题，申(shēn)万宏源分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能去(qù)向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信贷结构问题，招商宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中(zhōng)，结(jié)构(gòu)特(tè)征依然明显(xiǎn)。企业中长期(qī)贷款贡献了新增(zēng)信(xìn)贷的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种(zhǒng)结(jié)构特征(zhēng)反映了(le)居民(mín)端(duān)在前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍(réng)然不足的(de)情况。如果没有进一步(bù)的政策支撑，不排(pái)除居(jū)民端新(xīn)增信(xìn)贷量(liàng)会持(chí)续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班