对于近(jìn)期港(gǎng)股(gǔ)市场波动下跌，广发恒生(shēng)科技(jì)ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰分析系受多个因素影(yǐng)响。一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济复苏斜(xié)率(lǜ)放缓(huǎn)，市场处于(yú)弱预期和弱复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀仍(réng)存(cún)韧(rèn)性，美国债(zhài)务上限到期带来(lái)的债务违约风险也对(duì)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好形(xíng)成扰动(dòng)。

　　同时(shí)，港(gǎng)股囊括了大部分(fēn)内地互联网以(yǐ)及(jí)新经(jīng)济领域上市公司(sī)，5月份日本正式出(chū)台了制(zhì)造设(shè)备管制(zhì)措施，加大了(le)市场(chǎng)对于国内(nèi)科技领域的担(dān)忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了(le)5月份(fèn)港股(gǔ)市场的(de)表现。

　　诺德基金基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近(jìn)期(qī)波动(dòng)较大主要有(yǒu)基本面以及(jí)资(zī)金面(miàn)两方面的原因。

　　首先(xiān)，从基本面角度来看，去年(nián)防疫政(zhèng)策转向(xiàng)后市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节前后的复苏情况，我们确实(shí)看(kàn)到(dào)由于线下场景的修(xiū)复(fù)，消费需求(qiú)出现(xiàn)了比较(jiào)好的恢复。而进入4、5月份，国内(nèi)经济整体相(xiāng)较一季度环比有所减弱(ruò)，这也使得市场对于(yú)国内经济(jì)复苏预期开(kāi)始修正，整体(tǐ)盈利端预期有所下修(xiū)。”

　　其次(cì)，从资金流(liú)动性的角(jiǎo)度来看，张昳泓表示，海外对(duì)于暂停加(jiā)息的节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民币汇率(lǜ)也在(zài)持(chí)续走弱，近期(qī)跌破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市(shì)场(chǎng)，基(jī)本面主(zhǔ)要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而(ér)流动性(xìng)与海外流动性相关度较(jiào)高，在基本面(miàn)及流(liú)动性(xìng)双重压力(lì)下，5月杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字市场走势较(jiào)弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直言，港股从Beta的角度是中美(měi)经(jīng)济相对(duì)强弱关系的直接(jiē)反馈，“放开国(guó)门之后我们预期中国经济向上(shàng)，美国经济进入衰退，所以(yǐ)港股(gǔ)表现很亢奋，但实际结(jié)果(guǒ)中美(měi)两边的状态(tài)变(biàn)化还是需(xū)要更长时间，但大概率还是(shì)会发生的，在(zài)这个过程中的波折(zhé)就对应着人(rén)民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士认为，当(dāng)前港股市场(chǎng)估值水平已(yǐ)处于历史偏低水(shuǐ)平，具备一定(dìng)的(de)投资性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互(hù)联(lián)网科(kē)技、创新(xīn)药等细分领(lǐng)域(yù)的投(tóu)资机会。

　　广发基金刘杰表示(shì)，受(shòu)欧美(měi)银行业危机(jī)影响和主(zhǔ)要经济体政(zhèng)策变化扰(rǎo)动，今年以(yǐ)来(lái)港股持续(xù)回调，整体表现不如A股。但随着国内(nèi)外流动性压力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港股资金面或有机会(huì)得(dé)到(dào)改善，结合当前(qián)的(de)低估(gū)值水平(píng)，港(gǎng)股吸(xī)引力或许逐步(bù)凸显。“某(mǒu)些(xiē)波动较(jiào)大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是(shì)值(zhí)得关注的方向，例如恒生科(kē)技以及(jí)港股创新药等(děng)，若(ruò)未来市场(chǎng)进一步回暖，科技领域、港股(gǔ)创新药(yào)以及消费复苏或者更能(néng)调动市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度。”

　　投资建(jiàn)议上(shàng)，广发基金刘杰认为(wèi)港股波动性较大，建议投资者(zhě)通过定投分散参与，较好(hǎo)平衡风险和(hé)机(jī)会。同时，选择更(gèng)有价(jià)值的细分赛道，或许更符合未来市场的(de)表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有望成为全球(qiú)投(tóu)资的(de)主(zhǔ)线，推动了(le)中美(měi)股市的表现，未来人工(gōng)智能应用或利好科技相关(guān)细分领域(yù)。其次，港(gǎng)股创新药是国内(nèi)医药领域长(zhǎng)期(qī)具(jù)备(bèi)相对优(yōu)势的细(xì)分赛(sài)道，对(duì)比美国创新药占比医药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需(xū)要(yào)更(gèng)多更先进的疗法(fǎ)和创新药，长期投资(zī)价值值得关注。此(cǐ)外，港(gǎng)股消费(fèi)行业也(yě)有望(wàng)上行。因为目(mù)前我国(guó)经济总量数据回(huí)暖，国内(nèi)经(jīng)济长远发展的确定性(xìng)增强(qiáng)，居民可(kě)支配收(shōu)入(rù)增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港(gǎng)股市场是以机构和外资为主导(dǎo)的(de)市(shì)场，因此海外经济(jì)数(shù)据对港股(gǔ)资金面会(huì)产生较大影(yǐng)响。在当前流(liú)动性(xìng)持续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者(zhě)可以关注高稳定(dìng)性且具备(bèi)估值性价比的标的(de)。

　　“当(dāng)中国经济恢复比预(yù)期更强或者美国经济(jì)下滑比预期(qī)更快这二(èr)者中任一情景发(fā)生甚至(zhì)同时(shí)发生时，我们可能就(jiù)会(huì)看到人民币汇率的走强，同时(shí)港(gǎng)股整体表现也会走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金进(jìn)一步指出，可以先重点(diǎn)关注(zhù)运营商(shāng)等高股息资产，而随着市场预期更进(jìn)一步强化，可以更多关注互联网、创新(xīn)药等高(gāo)弹性板块。因为消(xiāo)费品的(de)业(yè)绩差异很(hěn)大，建(jiàn)议更(gèng)多关(guān)注个(gè)股的性价比与成长(zhǎng)的确定性。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言，从长期维度来(lái)看，当下港股市场具备(bèi)一定(dìng)的投资(zī)性价比，当前估值水平仍然位(wèi)于历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本(běn)面角度来说，他们(men)认为国内经济的复(fù)苏节奏可能大概率(lǜ)是一波三折趋势向(xiàng)上的弱复苏态势，当下港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往(wǎng)后看随着经济(jì)的(de)缓慢(màn)复苏(sū)，预计盈利预期也会逐步(bù)上修(xiū)。而从流动性角(jiǎo)度来(lái)看，美联储暂停加息虽在节奏上较难判断，但往未来(lái)看是大概率(lǜ)事(shì)件，预(yù)计人(rén)民(mín)币汇(huì)率的(de)压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分(fēn)板块上，我们认为顺周(zhōu)期受益于国内经济复苏的消(xiāo)费(fèi)、互联网(wǎng)、医药等板块(kuài)仍然值得(dé)重(zhòng)点关注(zhù)。”张昳泓(hóng)表示，港股市场由于其离岸市(shì)场特性，海(hǎi)外投资人(rén)占比较高，受国内及(jí)海(hǎi)外多重因素影响，市场整体(tǐ)波动性较大，建议投(tóu)资人(rén)可(kě)以逢低布局(jú)，更多可(kě)以采取(qǔ)基金定投的方式投资于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字