昨夜(yè)，国际油(yóu)价突然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油(yóu)一度跌至69.02美元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收(shōu)创(chuàng)5月4日以来新低。

　　有市(shì)场分析(xī)指出(chū)，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让其他成员国感(gǎn)到不(bù)满。数(shù)据显示，截(jié)至5月28日(rì)的(de)四(sì)周平(píng)均海运石油出口量为六周以来首次下降(jiàng)，降至364万桶(tǒng)/日整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(rì)。该数据抹平周度数据(jù)的(de)部分波动，但显示流向国际市场(chǎng)的原(yuán)油(yóu)仍处于高位，比去(qù)年底(dǐ)高出(chū)逾140万桶/日，比(bǐ)承诺减(jiǎn)产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此(cǐ)外(wài)，据(jù)华尔街(jiē)日(rì)报(bào)援引知情人士报道，由于俄罗斯不断(duàn)向市场注(zhù)入大量(liàng)廉价(jià)石油，破坏(huài)了沙特提振油价(jià)的努力，两国之间的紧张关(guān)系(xì)正在加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有(yǒu)充分(fēn)履行其(qí)限产承诺(nuò)表示(shì)愤怒。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们遵守商定的减(jiǎn)产(chǎn)协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将(jiāng)在维(wéi)也纳举行重要(yào)会议之前(qián)，这两个(gè)世界上(shàng)最大的产(chǎn)油(yóu)国之间的(de)摩擦非常明显。由于对全球经(jīng)济放缓抑制能源需求的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧，欧(ōu)佩克+此次大(dà)会将决定今年下半(bàn)年的生(shēng)产计划。

　　也(yě)有(yǒu)石油市场资深人士将油(yóu)价重挫的原因归(guī)咎于对债务(wù)上限协(xié)议的担忧。“债务协议能否(fǒu)顺利达成并不是(shì)一件轻而易举的(de)事情(qíng)。毫无疑问(wèn)，这使市场感到紧张，”美(měi)洲瑞穗证券能源期(qī)货副总裁罗伯特(tè)·亚格(gé)尔表示。石油分析主管帕特里克(kè)·德哈恩也(yě)指出，人(rén)们对债务(wù)上限协(xié)议(yì)的“怀(huái)疑(yí)日益增长”，以及债务限制(zhì)未能提高可能引(yǐn)发“严重衰退(tuì)”，抑制了对石(shí)油的(de)需求。

　　俄国防(fáng)部(bù)：莫斯科遭无人(rén)机袭(xí)击，普京、白(bái)宫(gōng)表态

　　5月30日，俄罗斯国防部(bù)发(fā)布消息(xī)称，30日(rì)早(zǎo)上，8架(jià)乌克兰无(wú)人(rén)机对(duì)俄罗斯首(shǒu)都莫斯科发(fā)动袭击，但均已被击落。

　　俄罗斯国防部称，乌克兰当局(jú)针对莫斯科市(shì)设施的攻击是(shì)恐怖(bù)袭击。目(mù)前(qián)，俄相(xiāng)关部门正(zhèng)在(zài)调查(chá)袭击(jī)的参(cān)与者。

　　据俄新(xīn)社报道，俄罗斯总统普京称，乌方出(chū)动无人机袭击莫斯科是(shì)“恐(kǒng)怖(bù)主义活动(dòng)”。

　　据英国(guó)天空(kōng)新闻网消息(xī)，在莫斯科30日发(fā)生无人机(jī)袭(xí)击事件后，美国白宫回(huí)应称，“我们(men)不支持对俄(é)罗斯境内发动(dòng)袭击”。白宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺回主权(quán)领土”。

　　马斯(sī)克：特斯拉公司(sī)反对(duì)“脱钩(gōu)断(duàn)链(liàn)”，愿继续拓(tuò)展在华业(yè)务(wù)

　　2023年(nián)5月30日，国(guó)务(wù)委员(yuán)兼外长秦刚(gāng)在北京会见(jiàn)特(tè)斯拉首(shǒu)席执(zhí)行官马(mǎ)斯(sī)克。

　　秦(qín)刚(gāng)表(biǎo)示，中国人民正以中国式现代化全面(miàn)推(tuī)进中(zhōng)华民族伟大复兴。中国式现代化是人(rén)口规模巨大、全体人民共(gòng)同(tóng)富裕、人与(yǔ)自然和谐共(gòng)生的现代化，将创(chuàng)造(zào)前所未有的(de)增(zēng)长潜力和市场需求，中国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)产业发展前景(jǐng)广阔。中国将继续坚定不移(yí)推进高水(shuǐ)平对外开放，致力于为包(bāo)括特斯拉(lā)公司(sī)在内的各(gè)国企业打造更好的市场化、法治化(huà)、国际化营商(shāng)环(huán)境。中国的发展是世界的机遇(yù)。一(yī)个(gè)健康、稳定(dìng)、建设性的中美(měi)关系既有利于中(zhōng)美(měi)两国，也有利于世界。拿特斯拉(lā)汽车来比喻，发(fā)展好中(zhōng)美(měi)关系，需要(yào)把准方(fāng)向盘，沿(yán)着习近平主席提(tí)出的相互尊重、和平共处、合(hé)作共赢的正(zhèng)确方向(xiàng)前进(jìn)；及时“踩刹车”，避免(miǎn)“危险驾驶”；善于“踩油(yóu)门”，推进互利合(hé)作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智慧，中国发展成就理所当然。美(měi)中利益交融，如同连(lián)体(tǐ)婴儿彼此(cǐ)密不(bù)可分。特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展在(zài)华(huá)业(yè)务，共享(xiǎng)中国发(fā)展机遇(yù)。

　　有(yǒu)色金属普跌

　　周(zhōu)二，有(yǒu)色金属板块普跌，但沪锡(xī)、沪镍价格(gé)出现上(shàng)涨，且沪锡涨幅相对较大。分析人士认为(wèi)，有色金属板块走势分(fēn)化，主要(yào)和(hé)各品种自身基本面有关(guān)。

　　方正中期(qī)期货(huò)有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉娜表示(shì)，近(jìn)期有(yǒu)色金属走势分化主要是受宏(hóng)观(guān)预期(qī)以及(jí)各(gè)品(pǐn)种基本面(miàn)差异的影响(xiǎng)。锡(xī)价波动居首，与(yǔ)缅甸供(gōng)应扰动(dòng)的消息有关。5月20日缅甸重申矿山禁(jìn)采政策，而(ér)缅甸锡矿产量占(zhàn)全球约13％，引发市场短缺(quē)忧虑(lǜ)。此外，从消费结构来(lái)看，铜、铝、锌(xīn)消费结构偏传统基(jī)建、地(dì)产，受当(dāng)前预期转弱(ruò)影响较大，而锡和(hé)镍的消(xiāo)费主要是(shì)新能源和(hé)芯片(piàn)，市场(chǎng)普遍看好其(qí)消费预期(qī)，铅则整体处于(yú)下有成(chéng)本支撑，上受(shòu)需求限制(zhì)的振荡区间，相对矛盾(dùn)并(bìng)不显著。

　　“目前有色(sè)金属(shǔ)仍受宏观情绪(xù)主(zhǔ)导。”杨莉娜表示，美债(zhài)上限(xiàn)议题悬而(ér)未决(jué)，市场担忧如果美国两党未能达(dá)成一致，将引(yǐn)发全(quán)球性的金融危机，短期避险情绪升温。最新公布的美国(guó)经济数据表(biǎo)明，粘性通胀仍存，加之美联(lián)储(chǔ)重要官员亦表示将继续(xù)升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另(lìng)外(wài)，中国(guó)复苏力度(dù)边(biān)际减弱，叠加消费淡(dàn)季(jì)引发市(shì)场对于后市的需求(qiú)预期转弱。

　　短期来(lái)看，杨莉娜(nà)认为(wèi)，工业品可能随着宏观情(qíng)绪反复而宽幅波(bō)动。如(rú)果美国债务上限达成一致，短期(qī)情绪回暖之下(xià)，工业(yè)品可能会迎来超跌反弹。不过，从(cóng)中长期(qī)来看，在海外衰退周期下，有色金属仍将偏弱(ruò)势运行。作为(wèi)顺整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚周期品种，有色金属价(jià)格将反映出(chū)未来(lái)经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期。过去几十年(nián)的(de)统计数(shù)据表(biǎo)明(míng)，铜价(jià)与联邦利率大部分时期存在高度正相(xiāng)关的关(guān)系(xì)，加息(xī)见顶意味着铜价也将见顶(dǐng)。其背后的逻(luó)辑(jí)是(shì)，当美(měi)联储加(jiā)息见顶(dǐng)乃至(zhì)不得不降(jiàng)息时，经济已经(jīng)陷入衰退(tuì)，此时资本开支减少(shǎo)，终端需(xū)求大(dà)幅萎缩，工业品需求也随(suí)之大幅(fú)下行。此轮加息周(zhōu)期的风险(xiǎn)在于，过去几次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不可避(bì)免地陷入了深度衰退，带来更严(yán)重(zhòng)的商品回调压力。

　　印尼政(zhèng)策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍主力(lì)合约(yuē)在周二早上开(kāi)盘后出现较为明显的反弹上行(xíng)，而后回落(luò)至收盘价(jià)163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日(rì)内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼(ní)国际镍(niè)钴(gǔ)产业链大(dà)会上(shàng)，印(yìn)尼投资部高(gāo)管表示，或(huò)将在今年推出镍价格指数(shù)，并暂(zàn)缓(huǎn)对于镍产品征收关税的计划。此前(qián)，曾有(yǒu)消息传出(chū)印尼政府或将(jiāng)计划取消对于镍产品的(de)免税(shuì)政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁的角度(dù)，此前取(qǔ)消免税政(zhèng)策的(de)消息对于进口镍铁(tiě)的成本有一(yī)定抬(tái)升(shēng)的预期，加大了印(yìn)尼镍铁出口或将受到一定限制的预期。然(rán)而此消息(xī)一(yī)出，相当于印尼镍生铁或(huò)将较国内镍生铁优势弱化的预期(qī)被(bèi)打破，而镍铁(tiě)整体持续(xù)过剩(shèng)预期再次(cì)回到最初的状态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨日沪(hù)镍振荡小(xiǎo)幅反弹走势(shì)符合预期(qī)，一是美(měi)债(zhài)上(shàng)限问(wèn)题(tí)达(dá)成协议(yì)，情(qíng)绪暂时(shí)稳定。二(èr)是镍现货(huò)市场紧(jǐn)缺，本周(zhōu)沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减(jiǎn)少474吨至38700吨。社会库(kù)存处(chù)于历史低(dī)位并持续去(qù)库(kù)、国(guó)内外交(jiāo)易所(suǒ)库存(cún)不断下降对(duì)期(qī)价形成支撑(chēng)。

　　杨莉娜(nà)认为，周二沪镍价格小幅上涨，一方面是宏观压力略有(yǒu)缓解(jiě)，而镍作为前期下跌较为剧烈的品种，在整体压力缓解、空头回补下有一定反弹需求(qiú)，镍锡(xī)这类资金敏感度较高品(pǐn)种共(gòng)振。另一方面，从镍(niè)自(zì)身基(jī)本面来说，虽然中期供应全(quán)面过剩压(yā)力较(jiào)大，但(dàn)短(duǎn)期来看(kàn)，镍(niè)低库存(cún)且仍在去库的矛盾(dùn)易引发较(jiào)强波动(dòng)。

　　从基本面来看，杨莉娜分析认为，供(gōng)给(gěi)方面(miàn)，国(guó)内(nèi)电解(jiě)镍产量料会继续增(zēng)长，电解镍今年新投产能继续爬坡，而季度末(mò)也有(yǒu)新产(chǎn)能投(tóu)产预期。进(jìn)口(kǒu)来看，电解镍(niè)5月末6月初或有进口(kǒu)到货，对当前低库存(cún)略有缓解。库(kù)存方(fāng)面(miàn)，LME镍处于低点，国内期现货库存也(yě)都处(chù)于极低位(wèi)置，现货升水反复波动(dòng)。从需(xū)求端来看，合金(jīn)刚(gāng)需暂处淡季按需(xū)采(cǎi)购为主，不锈钢排产受限需求(qiú)，仍处于期(qī)现主动去库存(cún)过程中(zhōng)，新能源汽车(chē)长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)较好，但今年需求(qiú)增长较去(qù)年明显降速，而原(yuán)料端产能产量均在改善。

　　“建议短期以反弹对待，中(zhōng)长期(qī)仍可能(néng)有下(xià)行(xíng)空间。”杨莉娜表示，需(xū)关注宏观流动性收缩(suō)节(jié)奏以及需(xū)求预期影响，基本面关注电解镍产(chǎn)能释放节奏与(yǔ)现实供应预期差(chà)。

　　肖宇非认为(wèi)，镍(niè)的基本面没有发生改变(biàn)，镍市场(chǎng)供应端(duān)的增(zēng)量预期不变，加(jiā)之现在镍产能处于高利润状态，中(zhōng)长期依然(rán)是供强需弱(ruò)的基本面不(bù)变，保持中长期看空的(de)观点。近期出(chū)现的反弹(dàn)是(shì)中长线高(gāo)位(wèi)加(jiā)仓比较好的机会。值得关注的是，近期(qī)消息(xī)面多空交织，印尼免(miǎn)税政策的进一步确(què)认(rèn)和落地(dì)是(shì)近期需要跟(gēn)踪关注的。

　　国信期(qī)货(huò)有色(sè)金属(shǔ)研究员李祥英认为，镍价短期反弹(dàn)，但上行动力不(bù)足，虽有(yǒu)低库存支撑镍价，但当前电解镍进口盈(yíng)利空间已经打开，进(jìn)口镍将对(duì)库存(cún)形成补(bǔ)充。而(ér)向(xiàng)下受制于与硫酸(suān)镍(niè)之间的价差(chà)问题，短期也难有(yǒu)太流畅的下行(xíng)趋(qū)势。整体(tǐ)来看(kàn)，镍价短线围绕16万(wàn)元/吨一线振荡概率较高。

　　沪锡涨幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势(shì)上涨，截(jié)至收盘，主力(lì)2307合约涨幅2.91％，接(jiē)近(jìn)3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪锡(xī)研究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面原因，一是日前(qián)缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦政府(fǔ)发文(wén)重(zhòng)申8月禁止矿产开采(cǎi)，这(zhè)也(yě)再次证实了此前(qián)4月下发的(de)禁矿声明，当时消息(xī)带(dài)动(dòng)沪锡在当日(rì)涨停。二是西南(nán)地区某冶炼企业表(biǎo)示在周末已经进入检修状态(tài)，检修将持续1个半月左右，预计(jì)影(yǐng)响(xiǎng)产量2000吨(dūn)左(zuǒ)右。这两则(zé)消(xiāo)息(xī)使得锡供应端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面(miàn)来看，胡(hú)彬(bīn)分析称，供给(gěi)方面，国内锡冶(yě)炼厂加工(gōng)费(fèi)持(chí)稳，冶炼企业周度开工率小幅上升，但矿(kuàng)端资源(yuán)紧张问题依然长期存在，且某(mǒu)西南(nán)地区冶炼厂也因(yīn)此开始停(tíng)产检修。近期(qī)沪伦比振荡整(zhěng)理，进口盈利窗口维持开启。需(xū)求方面(miàn)，整(zhěng)体(tǐ)继续呈现淡季(jì)表现(xiàn)。4月锡焊料企业(yè)开工(gōng)基本较(jiào)3月持(chí)平，部分企业(yè)预计5月订单情况会小(xiǎo)幅(fú)好转，镀锡板开工(gōng)持(chí)稳，铅蓄电池(chí)企业(yè)开(kāi)工周环比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)下降。库(kù)存方面，上期所库存有所上升，LME库存有所(suǒ)增加，SMM社会库(kù)存周环比大幅减少。精炼锡目前基(jī)本面(miàn)需求(qiú)端依然(rán)难言向好，但是未来供(gōng)应端或将持续偏紧，只是价(jià)格(gé)反弹后现货成交较为清(qīng)淡。上周(zhōu)缅甸佤(wǎ)邦政(zhèng)府(fǔ)重申8月禁(jìn)矿，叠(dié)加周末冶炼厂检修(xiū)的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建(jiàn)议短期(qī)偏多(duō)思路对待，中长期(qī)延续区(qū)间振荡走(zǒu)势。需(xū)关注(zhù)矿端供应情(qíng)况及(jí)美指走势，上(shàng)方压力(lì)位230000元/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南华期货(huò)有色(sè)分析师肖(xiào)宇非分析称(chēng)，从精炼(liàn)锡供给端看，在临近夏季时，锡冶(yě)炼厂会逐步开始检(jiǎn)修(xiū)。根据以往经验，检修将从6月逐步开始，到(dào)8月逐步结(jié)束。据了解，部分西南(nán)地(dì)区冶(yě)炼厂已(yǐ)经将检修提(tí)上日程(chéng)，开(kāi)始为检修做准备(bèi)。随着检修的开始，精(jīng)炼锡供给将(jiāng)减少。另外，缅甸(diān)禁矿事件还(hái)在发酵，市场仍有传言，佤(wǎ)邦将(jiāng)严(yán)格执行此(cǐ)前宣布的禁(jìn)矿令。若严(yán)格禁矿，锡矿供给或将减少超过(guò)4％。需求端，费城半(bàn)导体指数在5月25日(rì)和26日(rì)出(chū)现(xiàn)大(dà)幅上涨，主要是因为几大半(bàn)导体公司股票价(jià)格上升，市场看(kàn)好AI科技带来的半导体需求(qiú)。在供给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的亮点的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底(dǐ)部基础为主，伺(cì)机寻找发(fā)力的亮点(diǎn)。”肖宇非表示，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这三(sān)个(gè)位置有明(míng)显的支撑。从供给端看(kàn)，在锡价跌破20万元/吨之后，部分(fēn)冶炼厂开始出现一定(dìng)的亏(kuī)损(sǔn)，会导致精炼锡供(gōng)给减少，从(cóng)而刺激锡价(jià)上涨。从(cóng)需求端看，AI科技带来(lái)的新增长点目前(qián)暂(zàn)时无法形(xíng)成规模，因为(wèi)锡价和需(xū)求关联程度大于供给。从(cóng)短期来看，锡价或有(yǒu)一(yī)定的上涨，但是难(nán)以形(xíng)成(chéng)上(shàng)涨趋势，除(chú)非(fēi)电子消费品(pǐn)需求能够如期复苏。

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