公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称yōu)秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股(gfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称ght: 24px;'>fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称ǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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