金融界(jiè)5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一(yī)波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会(huì)后(hòu)，先(xiān)正达的上市之路再添一(yī)段新(xīn)的历程。先正达将作别(bié)科(kē)创板，将目光转向沪市主板。

　　据上(shàng)交所网站显示，上(shàng)交所日前做(zuò)出决定终止(zhǐ)对先正达集团(tuán)股份有限公司(sī)首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在科(kē)创板上(shàng)市，先正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相关(guān)负责人表(biǎo)示，已收到先正达集团(tuán)提交的撤回在科(kē)创板首发(fā)上市的申请，并(bìng)已按照(zhào)规(guī)则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负(fù)责人在回应(yīng)中透露，先正达子集是什么意思，非空真子集是什么意思(dá)集团表(biǎo)示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对(duì)上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型农业(yè)科技(jì)企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板向先(xiān)正达关闭上(shàng)市大门，并未做出明(míng)确解释，至于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一致问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于(yú)市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会。对于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析(xī)不排除(chú)是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处(chù)于全(quán)面(miàn)实(shí)行注(zhù)册制改(gǎi)革(gé)关键期，主板首(shǒu)批注(zhù)册(cè)企业正在发(fā)行、缴款过程中(zhōng)。先(xiān)正达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关(guān)注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达集团(tuán)成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工(gōng)集团旗下(xià)农化板(bǎn)块(kuài)业务(wù)整合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞(ru子集是什么意思，非空真子集是什么意思ì)士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农化公司(sī)，农化公司由(yóu)中国中化通过其全资子公司中国化(huà)工间接全(quán)资持有，实际(jì)控制人系(xì)国务院国资(zī)委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美(měi)国芝加哥的先正达(dá)种子(zi)、总(zǒng)部位于以(yǐ)色列的安道(dào)麦以及先正达集团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在北美洲、拉(lā)丁美洲(zhōu)、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中国及除中(zhōng)国以外的(de)亚太(tài)地区(qū)。

　　先(xiān)正达集(jí)团主(zhǔ)营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从(cóng)事现代(dài)农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全球植(zhí)保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在中国植(zhí)保(bǎo)行业(yè)排名第(dì)一、种子行业(yè)排名第一、作物营养行(xíng)业排名第(dì)一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别(bié)实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也(yě)有忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也(yě)有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处(chù)。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉账面(miàn)价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿(yì)元，与此同时(shí)公(gōng)司归属(shǔ)于母公司股东权益合计(jì)的金额(é)分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的(de)归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所(suǒ)在问询函中要(yào)求先正达(dá)就(jiù)可能面临的(de)商誉减值风险对(duì)公司(sī)财务状(zhuàng)况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报(bào)告(gào)期(qī)内公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收购公司未来运(yùn)营状(zhuàng)况未能(néng)达到预期，公司可能面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)充分关(guān)注(zhù)商誉(yù)减(jiǎn)值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队(duì)企业中(zhōng)最为“老资格(gé)”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板上市。当(dāng)年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止其(qí)发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复(fù)其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市(shì)场前四。前三名分别(bié)是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资规模，先(xiān)正达(dá)表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出(chū)，78亿元用于扩展(zhǎn)现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集(jí)团的长(zhǎng)期(qī)债(zhài)务。

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