今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能(néng)、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时(shí)，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)在人工智能相关产业链进行挖(wā中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势(shì)。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自(zì)身(shēn)业(yè)务(wù)的(de)人(rén)工智能领域的(de)研究(jiū)，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公(gōng)司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持(chí)去(qù)年底的(de)高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢(huī)复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂极限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的(de)影响(xiǎng)，但是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去(qù)年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)嵩松所管理基(jī)金的总规模(mó)也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金(jīn)分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报(bào)的披露揭开(kāi)了朱(zhū)红裕(yù)的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技(jì)、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大重仓股之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制造(zào)业(yè)，增(zēng)持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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