财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表一里地等于多少米，一里地等于多少米千米示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)一里地等于多少米，一里地等于多少米千米强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(一里地等于多少米，一里地等于多少米千米zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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