AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆的板块(kuài)，吸引人全(quán)市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布(bù)试水人工智能(néng)、基金经理开始(shǐ)布局AI概(gài)念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试(shì)水(shuǐ)投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市(shì)场(chǎng)关注的(de)是，此(cǐ)次公募基(jī)金2023年一季度(dù)报中，无(wú)论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机遇。各(gè)大(dà)派别基金经理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但是对于短期人工智能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保留(liú)了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季(jì)报，引人关(guān)注的(de)是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容(róng)使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能(néng)源(yuán)开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的快速(sù)发展为全球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要(yào)建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动(dòng)这一领域的创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基金经理王贵重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度(dù)进(jìn)行了一定比(bǐ)例(lì)的(de)调(diào)仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的核心(xīn)在(zài)于效率(lǜ)的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到具(jù)体(tǐ)TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己想法(fǎ)。说到数(shù)字化时，表示其(qí)本(běn)质是利(lì)用(yòng)技术的手(shǒu)段，提升组织信息(xī)计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率(lǜ)，这是(shì)一个长期向上的(de)类消费行业，在美国是一个(gè)和互联网(wǎng)行业一样大规模的(de)产业。在(zài)中(zhōng)国，依然处于产业的早(zǎo)期，但是(shì)我们可(kě)以看到疫情背(bèi)景下，大(dà)家越来越意识到数字化(huà)的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给中(zhōng)国公司带来发(fā)展(zhǎn)的(de)机(jī)会。目前整个板块(kuài)的(de)估(gū)值都(dōu)到(dào)了历(lì)史最低的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经理首次利用(yòng)人工智能完成季报，也显示出人工智能确(què)实开始方方面面开始(shǐ)影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生活、工作等(děng)，是(shì)一(yī)个历(lì)史性大浪(làng)潮。此前，也有基(jī)金公司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百度文心一(yī)言首批生(shēng)态(tài)合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百度智能云接入文(wén)心一言(yán)能力(lì)，致力于(yú)创新投资者(zhě)关(guān)系管理新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都(dōu)积(jī)极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智(zhì)能(néng)成(chéng)为(wèi)一季度市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与布局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏(fá)价值投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从(cóng)上述(shù)嘉实文体娱乐一季报可以看(kàn)出(chū)，该基(jī)金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互(hù)联网行业(yè)。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)，除(chú)了海康(kāng)威视(shì)、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技(jì)研究总监(jiān)、嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化、新(xīn)能源、互联网平台、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个(gè)细分(fēn)行业的(de)beta收敛(liǎn)之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新成为(wèi)最重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机会(huì)，特别是(shì)软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人(rén)工智能(néng)带来的投资(zī)机遇。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强基金(jīn)经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持软件，当时基(jī)本处(chù)于估值(zhí)、机构持(chí)仓的(de)历(lì)史底部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字(zì)化、智(zhì)能(néng)化等(děng)长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗，也是为(wèi)数不(bù)多处于成长(zhǎng)前(qián)期、对(duì)标国际也(yě)还有巨大(dà)成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科(kē)技创新(xīn)周期的(de)序(xù)幕(mù)，带来以十年为维度的产(chǎn)业变(biàn)革机会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件(jiàn)计算机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股投资机(jī)会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚(yáo)志鹏等也(yě)表示，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入(rù)兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年(nián)年末的0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链的挖(wā)掘。澜起科技、晶晨(chén)股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万家品质(zhì)生活在一季度(dù)也(yě)进行(xíng)了调仓换股，提(tí)高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产(chǎn)、军工比例，目(mù)前主要持(chí)仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十(shí)大重仓(cāng)股之列，招商蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随(suí)着(zhe)人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要素(sù)，高质量发(fā)展的核心在于全(quán)要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较(jiào)好的纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统(tǒng)行业，从生(shēng)产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权益投资部总经(jīng)理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一季度继续调整了行(xíng)业(yè)配(pèi)置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置，特别(bié)是重点布局了(le)人工智能技术创新带来的相关(guān)产(chǎn)业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过，在人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报(bào)基(jī)金经理秦(qín)毅(yì)虽然(rán)在一季报中(zhōng)表达了对(duì)人工(gōng)智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板(bǎn)块(kuài)走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成(chéng)为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表(biǎo)着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次(cì)的人工智(zhì)能的应用领域得到了极(jí)大(dà)的(de)拓展，模型具备(bèi)了(le)强(qiáng)大(dà)的(de)通(tōng)用性(xìng)。这(zhè)属于科技史上的一次重大创新(xīn)，未(wèi)来多个行业(yè)将极(jí)大受(shòu)益于这一技术(shù)的应用和普及。未来我们应该(gāi)更(gèng)加(jiā)重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报一(yī)季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价(jià)值投(tóu)资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也(yě)提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相(xiāng)关板块的(de)布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主可控(kòng)和产业趋势外，今年市场高度关(guān)注(zhù)的(de)以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模(mó)型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科技(jì)创新周期，深入(rù)和广泛应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏成长行业的(de)部分成(chéng)长股是未来关注(zhù)的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚(gēng)价值领(lǐng)航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源(yuán)板块的(de)非(fēi)理性(xìng)行为，就如(rú)同去年三季度半导体及(jí)医药(yào)板块的抛售，反而造就了难(nán)得(dé)的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块机会(huì)的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成(chéng)长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已(yǐ)经站在新一轮科(kē)技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表示(shì)，也会努力(lì)在火热的行情(qíng)面前(qián)保留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求(qiú)证(zhèng)，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能(néng)够兑(duì)现(xiàn)长期业(yè)绩的(de)投资机会(huì)。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布局(jú)了不少人(rén)工(gōng)智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新(xīn)高代(dài)表了主线行情的确(què)立，但我们还(hái)是认为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　“一季(jì)度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的(de)是AI相(xiāng)关(guān)板块，这在今年初(chū)是想(xiǎng)象不到(dào)的。就好比去年(nián)初我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在(zài)一(yī)季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程中(zhōng)最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不(bù)同环节之间将(jiāng)如(rú)何(hé)分配？市(shì)场当(dāng)前认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个长期因(yīn)素，我们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗