市场再迎来顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引资金顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的(de)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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