金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方tóu)产(chǎn)延迟这(zhè)三点可(kě)能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产的变数预(yù)计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反馈(kuì)并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待(dài)检修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见得。策(cè)略上，SA现货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入(rù)场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和下(xià)游(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方yóu)反馈和(hé)实际(jì)地产的(de)表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至2022年(nián)年初水平(píng)；进入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压(yā)缩原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但(dàn)是从近(jìn)期的(de)现(xiàn)货(huò)反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持(chí)在(zài)较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套(tào)思路。

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