北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有(yǒu)新基金密(mì)集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家基(jī)金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的(de)成交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多(duō)投(tóu)资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积(jī)极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所较(jiào)大规模(mó)公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有(yǒu)一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初(chū)期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似(shì)于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价值。<谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里/p>

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽(suī)然(rán)普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业(yè)自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里个(gè)领域。”

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